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网易有道赴美上市 教育会成为网易的“利剑”吗?

 2019-11-01 18:50:58
[摘要] 随着bat在在线教育领域的持续加码,网易有道在今年也动作不断,高管频频现身在线教育相关活动,丁磊亲自将教育纳入集团层面的大战略当中,有观点称,网易有道或成为指向互联网巨头们的一把“利剑”。随后,网易有

10月1日,网易有道在美国提交了招股说明书,如顺利ipo(首次公开发行)。网易有道将成为网易第一家独立上市公司。网易的股票代码为“道”,承销商包括花旗集团、摩根士丹利、CICC、瑞士信贷和汇丰银行。

招股说明书显示,网易2019年上半年收入为5.49亿元,同比增长67.7%。亏损1.68亿元,2018年收入7.32亿元,亏损2.09亿元。

网易首席执行官丁磊曾在网易2018年第四季度财报电话会议上表示,在线教育将是网易的主要业务方向。在今年第一季度收益电话会议上,丁磊重申,网易将增加对在线教育的投资。

近年来,随着教育领域的布局,“道”不再只是一些人眼中的字典或简单的英语学习工具,而是已经成为包括语言翻译、在线教育、智能硬件、云应用等在内的在线教育产品矩阵。业务整合后,它成为网易教育的主体。

随着英美烟草在线教育的不断增加,网易有道今年也不断采取行动,高管经常出现在与在线教育相关的活动中。丁磊本人已将教育纳入集团的整体战略。有人说网易有道可能成为互联网巨头的一把“剑”。

美国首次公开募股,专家:定价不太高

2006年,网易有道公司成立,有道字典逐渐成为知名软件。2014年,网易宣布开通有道词典作为在线教育平台,这意味着正式进入网络教育领域。目前,网易有道有几个品牌(产品),包括有道字典、有道云笔记、惠惠购物助理、有道学校等。

一旦提到“有道”,公众就会直接把它和字典联系起来。网易有道通过扩大布局切入了在线教育领域。2016年,“有道学校”更名为“有道精品课程”,投入5亿资金支持知识产权教育,拓展k12等课程类别。一年后,高中课程类别变成了一匹“黑马”,月收入超过1000万英镑。后来,网易有道在k12在线课程中增加了更多代码,并为中小学设置了优秀的培训服务。2018年,网易还为k12用户推出了一系列“ai Education”产品,包括有道数学和有道杜悦。

网易有道的一名前员工告诉《新京报》,今年4月,公司开始讨论网易有道将在美国上市的消息。资深互联网观察人士丁道师告诉新京报,今年中国股市表现良好,资本市场呈现升温趋势,整体环境良好,这可能是网易有道选择在美国上市的原因。

这是一个好的列表节点吗?丁道师说,关键是网易有道自己的业务是否稳固,能否支撑他的想象力。总体数据显示,网易有道在网络教育市场取得了一定的发展。加上网易的支持,只要价格不太高,在不久的将来上市可能会有很好的表现。

招股说明书显示,2019年上半年,网易拥有超过1亿mau(平均每月实时用户数)、121万注册用户、33.8万付费用户,转化率为2.8%。其中,k12付费用户总数为10.5万,同比增长80.8%。

在融资方面,2018年4月,网易有道宣布完成由华牧投资牵头、君联资本投资的第一次战略融资,投资后估值为11.2亿美元。根据网易的官方数据,2018年网易的收入增长了60%。其中,优秀课程注册人数达到2000万,k12业务收入增长3倍。

为什么在游戏变慢和电子商务疲软的时候“教育”?

2019年初,网易总裁丁磊公开提出“游戏、电子商务、教育和音乐”作为网易的四大战略,“教育”业务板块首次被纳入集团层面战略。从今年开始,网易的相关战略和业务调整似乎为网易在美国的ipo铺平了道路。网易最近在教育业务领域的频繁举动也反映了网易在游戏、电子商务和其他业务之外的新发展。

网易最近发布的2019年第二季度财务报告显示,网易2019年第二季度净收入为187.69亿元,同比增长15.3%。净利润(基于非美国公认会计准则)为36.45亿元,同比增长33.8%。

上述财务结果显示,2019年第二季度,网易网络游戏服务净收入为114.33亿元,同比增长13.6%。电子商务净收入52.47亿元,同比增长20.2%。广告服务净收入为5.82亿元,同比下降8.3%。创新及其他业务净收入15.07亿元,同比增长23.2%。

在网易的各种业务中,只有广告服务收入同比下降,而其他业务呈现增长趋势。其中,创新及其他业务净收入成为最大亮点,收入增速居所有业务之首,毛利率由负转正。网易在其财务报告中透露,创新业务等毛利的同比和环比增长主要是由于网易云乐、网易cc和有道在线教育的净收入增长以及更好的成本控制。

上述财务结果显示,网易的游戏业务增长放缓。尽管其收入逐年增长,但环比略有下降。与此同时,由于版本号的收紧和其他影响,整个游戏行业近年来一直面临巨大挑战。在电子商务方面,网易的毛利率一直处于相对较低的水平,甚至低至4.5%(高达13.1%)。

在美国ipo之前,网易的电子商务业务迈出了一大步。9月6日,网易和阿里巴巴联合宣布阿里巴巴以20亿美元全资收购网易旗下的跨境电子商务平台考拉。丁磊当时表示,合作符合网易的战略选择,公司将继续推进重点战略,将资源集中在优势领域。

"网易的恰当上市仅仅是个开始."丁道师表示,网易旗下有大量资产,要么拆分,要么筹集资金。网易上市后,并不排除网易的云音乐和其他业务也将接触资本市场的可能性。电子商务战略分析师李成栋指出,独立分拆上市有利于公司业务的未来发展。不仅网易这样做,阿里、腾讯等互联网公司也将采取独立分拆上市的方式,以促进更好的业务发展。

网易有道首席执行官周峰在一次媒体活动中透露,来自原杭州教育部门的产品,如网易云班、Cata编程、中国大学mooc等。与有道词典和有道翻译器一起被列在有道学习应用程序的类别中。周峰当时表示,产品结构的调整代表着商业思维的改变。网易表示,将在2019年增加内容投资,并考虑通过并购引入高质量的内容团队。

巨大的跨境教育,k12战争开始了

近年来,不仅网易,而且主要互联网巨头也制定了他们的(在线)教育计划。儿童“仅仅需要”k12(教育的一个特殊术语,通常指基础教育)也成为军事战略家的必备条件。随着“互联网+教育”被纳入政府工作报告,网络教育获得了政策红利。

根据人工智能媒体咨询公司(AI Media Consulting)的《2019年上半年中国k12网络教育产业研究报告》,中国网络教育用户数量正在逐步增加,到2020年达到3.05亿。与此同时,网络教育市场规模逐年扩大,预计2020年将达到4538亿元。

英美烟草和其他互联网巨头早已嗅到了学校教育的“肥肉”,并进入了这个领域。腾讯的布局包括b端自建教育产品,包括腾讯微校、腾讯智能校园等。同时,腾讯还在c端投资了一系列知名的教育产品,包括新东方在线教育、vipkid、ape咨询、best word chop等。阿里巴巴投资了家庭作业箱、在线学校宝贝、超级讲师、超级课程表等。在网络教育中。与此同时,热爱教育的“马老师(马阿丽云创始人)”也重视线下教育,创办了湖滨大学、淘宝大学等。百度还在2018年底确定了“内容型”、“智能型”和“个性化”教育的发展方向,以发展知识型业务。

“阿林12”是周峰在2018年多次强调的一个短语。他还在一次公开采访中表示,“整个在线教育领域有1万亿道菜。作为一个市场领导者,《新东方与未来》只占据了少数几分,”他补充说,在线教育的竞争不会像互联网其他领域那样激烈。

广发证券研究报告显示,网络教育是一种基于互联网的内容教学,行业发展已经进入盈利模式探索时期。目前,网络教育面临着获取客户成本高、师资缺乏、支付意愿低、盈利模式不明确等问题。一些互联网分析师告诉《新京报》记者,教育行业仍然面临投资回报周期长的问题,资本是以利润为导向的。虽然许多公司已经进入市场,但它们正面临被搁置或被迫离开市场的局面。

从互联网的整体格局来看,在网易的电子商务业务之前就有阿里。腾讯紧挨着游戏业务。在广告方面,百度和字节跳动仍然“虎视眈眈”,而网易能否在“不那么激烈”的教育中“超越”仍不得而知。

新京报记者程平和陈伟成编辑许超

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