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寻找风口行业上游的“卖铲人”

 2019-10-31 12:02:39
[摘要] 但是,卖挖金矿铲子的,却因为上游需求大增赚到了许多钱。我们总结“卖铲人”一些规律特点1、同是处于风口行业的上游的设备提供商或者服务提供商。比如说行业景气度上行的半导体行业,出货量同比大增的光伏行业。总

首先,让我给你讲个小故事。

也许许多人都听说过19世纪中期加利福尼亚淘金热的故事。当时,黄金在加州被发现,许多人开始投身淘金事业。然而,由于淘金者之间的激烈竞争,他们最终没有赚到多少钱。然而,由于上游需求的巨大增长,那些卖铲子挖黄金的人赚了很多钱。

我们总结了“铲卖者”的一些规律特征

1.他们都是风口行业上游的设备供应商或服务供应商。例如,半导体产业和光伏产业,半导体产业的繁荣程度正在不断提高,光伏产业的出货量也在逐年大幅增长。

2.毛利率相对较高,一般毛利率在20%以上,嘉友国际的毛利率为10.52%,但其资产周转率相对较高,2018年总资产周转率为2.7倍。此外,净资产收益率相对较高,通常保持在15%以上。从上表可以看出,北华创的净资产收益率相对较低,因为其研发投资巨大,吞噬了大部分利润。一般来说,上游有更大的定价权,因为下游竞争激烈。

3.这些企业具有先起步的优势,并有一定的进入壁垒。

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